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新纪元期货投资内参:波动收窄,注意节前资金情绪起伏和调仓
发布时间:2019-09-25 05:50:23

 

股指:经济担忧情绪再起,股指短线或仍有下探

受欧美股市大幅下跌的影响,周三股指期货承压回落,市场谨慎情绪占主导。央行开展200亿14天期逆回购操作,因有300亿逆回购到期,当日净回笼100亿。三季度经济下行压力加大背景下,宏观政策加大逆周期调节,9月初迎来年内第二次全面降准,并点燃市场对近期“降息”的预期,但央行行长易纲的讲话,使得这一预期破灭。短期来看,市场“降息”预期落空,降准、专项债提前下达等政策利好已被反复消化,中美贸易谈判的不确定性担忧再起,股指短线或仍有压力。但70周年国庆临近,政策维稳的时间窗口仍在,预计调整空间有限,注意把握低吸机会。中期来看,随着稳增长政策的持续发力,经济增速有望回暖,企业盈利将继续改善,股指中期反弹思路不改。

黄金:特朗普遭国会弹劾调查引发避险,黄金短线再次获得支撑

国外方面,新西兰联储9月会议维持利率在1%不变,货币政策声明称,就业处于最大程度水平,通胀符合目标,利率可能会在更长一段时间内处于低位,若有需要,存在进一步的货币政策刺激空间。今晚将公布美国8月新屋销售总数,2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯将就经济和政策发表讲话,英国央行行长卡尼将在一场会议上发表演讲,需保持密切关注。英国脱欧方面,英国最高法院裁决约翰逊暂停议会违法,议会将于近日恢复正常,若10月31日前仍无法达成脱欧协议,则英国将不得不再次寻求延迟脱欧,从而降低了无协议脱欧的可能性。短期来看,美国众议院计划启动对特朗普的弹劾调查,引发市场避险情绪,黄金短线继续获得支撑。长期来看,全球贸易形势严峻,特朗普财政刺激效应正在减弱,美国经济周期性放缓的趋势没有改变,美联储结束缩表计划,进行“保险性”降息,更加鸽派的货币政策需要等待更多疲软的经济数据,黄金中期上涨的逻辑仍在。

双粕:资金调仓诱发低价反弹

美国农业部称,2019/20年度巴西大豆产量预计为1.23亿吨,同比增加5%,前提是天气条件正常。本周巴西马托格罗索州大豆播种开始,农户已经种植约2.7万公顷大豆,不足去年同期的一半,因为干燥天气耽搁田间工作。作为巴西头号大豆产区,马托格罗索州农户计划今年种植972万公顷大豆,迄今为止的播种工作完成0.28%,相比之下,上年同期为0.83%。中国对新的美国大豆采购实施加征关税排除,中美经贸互释善意,而市场关注南美播种天气和进展,美豆和国内油粕市场震荡反弹,国内油粕期货市场减仓幅度较大,粕价表现强于油脂,季末变数丛生,关注资金调仓和低价圈儿补空式反弹。

黑色:限产刺激消退 黑色系低位震荡

周三黑色系较为低迷,整体延续低位震荡, 本周唐山加严限产及各地区限产文件频繁出台,相较于此前市场秋冬限产预期明显收紧。最新调查显示,唐山及邯郸大部分钢企均已执行限产政策,影响量及产能利用率仍会下降。但限产消息対市场刺激作用有所减退,黑色系整体延续低位盘整。铁矿2001合约偏弱震荡,收盘下跌1.65%。四大矿山中力拓发货大幅回落,淡水河谷明显回升,但不及预期,上周到港数据大幅缩减,铁矿港口库存不断累积。短期矿价跟随钢价波动,建议观望。螺纹2001合约偏弱震荡,收跌0.51%。钢谷网库存数据显示社会库存报29429万吨,环比下滑10.87万吨;厂库报133. 25万吨,环比涨1.82万吨。今日唐山较昨新增10座高炉停产,两日累计新增高炉停产共40座。唐山大部分钢企均已执行限产方案,部分钢企或涉及高炉追加停产 ,对产量的影响较大,利好当前基本面。短线建议多单持有。

能源化工:去库助力甲醇登高,供应趋紧乙二醇易涨难跌

乙二醇方面,连续去库情况下,到港预期依旧偏少,正值交割,现货更加紧张,盘后江苏价格继续上调至5300元/吨。甲醇方面,盘面已接近至上限参考前高2434元/吨与西北指导价折算盘面2450元/吨,谨防资金回撤,节前多单宜今早了结。港口价格2270,小涨,基差-130;内地继续推涨;据隆众统计,港口库存139.26万吨(-8.63),本周去库正好接上MTO利好。聚烯烃方面,暂无新驱动。两套装置,装置,大唐+宝丰二期利好甲醇、利空聚烯烃,继续关注,尤其是大唐PP第二条线是否正式开启。尿素方面,印标可能再招一轮(等官宣),孟标也出了消息,国内限产略有影响,风向转多。各地橙色预警减排措施在9.25开始,今日环保限产也同样助涨甲醇,山西河北等地有装置降负或停车,聚烯烃装置仅少数受影响,尿素装置山西山东等地局部受限。风险提示:9.27日结算起提保,最后几天谨防资金回撤。

有色金属:市场避险情绪升温 基本金属偏弱运行

IHS Markit公布的报告显示,受到全球经济增长放缓和贸易紧张情绪德尔影响,9月日本 PMI 初值继续下滑。今年9月,日本制造业 PMI初值报48.9,连续第五个月低于50 荣枯线,再次触及2016年6月以来的最低水平,持平今年2月的48.9。同时,美国民主党正在对特朗普进行正式弹劾调查,宏观不确定性大增,避险情绪升温。今日有色金属多数下跌,沪铜主力合约1911今日受全球经济数据表现不佳影响,今日收跌于47000元/吨,跌幅0.23%。基本面消息无明显改观,国庆长假临近,市场交投谨慎,短期同时或维持震荡运行。沪镍主力合约1911今日收跌于136080元/吨。跌幅1.57%,镍价三连阴,不过其持仓不减反增,这也表示资金情绪对沪镍热情并未消退,后续继续关注资金及持仓变动情况。

 

新纪元期货投资内参:波动收窄,注意节前资金情绪起伏和调仓

 

 

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